全球智能手機增速放緩， 終端品牌發生分化
隨著近年來國產手機在研發、供應鏈、品牌塑造和渠道上的積累， 2016 年，國產手機產業鏈迎來了屬于自己的一年。 根據 IDC 的數據， 2016 年中國智能手機出貨量達到 4.72 億臺，同比增長 8.7%， 遠超過全球 2.63%的增速， 同年國智能手機出貨量占據了全球市場份額的 32%。 國產手機華為、OPPO、 VIVO 更是入圍前五名， 增長幅度分別達到 33%、 88%、 89%。此外金立表現也很搶眼，增幅達到了 53%， 而三星、蘋果、 LG 等廠商都有著不同程度的下滑。
國產手機品牌的蓬勃發展，制造業全球轉移催生國內零部件企業的大發展
3C行業零部件種類多，許多零部件不需要過高的技術，國產替代空間大。 以手機為例，其組成零部件將近20種，包括屏幕、攝像頭模組、集成電路、被動元件、機械和電子元件(揚聲器，馬達， NFC，電子羅盤，射頻，天線，麥克風)，以及主要結構件(玻璃蓋板，觸控屏， PCB， FPC，金屬殼，連接器)等。 除去屏幕、集成電路等技術含量較高的部件之外，其他零部件均不需要過高的技術含量，國內企業的技術與產能均可以滿足下游手機終端的需求。 國產手機的蓬勃發展， 給下游零部件帶來龐大的終端市場， 催生了零部件產業鏈的大發展。同時， 中國消費電子零部件產業鏈除了綜合成本優勢外， 配套本土客戶，溝通及反應會更為迅速，磨合成本更小， 有助于國產手機改善毛利率，一旦有中國企業能先下一城搶先布局，未來市場空間可期。
自動化率偏低與 3C 產業零部件集中度提升催生 3C 自動化行業高景氣
據《中國手機市場發展研究及投資前景報告》 2017 顯示，國產手機品牌的集中度仍在加劇，前 10 大品牌基本占據智能國產手機近 90%的銷量。 目前， 中國作為全球最大的 3C 產品制造國，但是， 截止至 2015 年，中國工業機器人密度僅為 49 臺/萬人，較先進制造國日本、韓國和德國仍有較大差距。伴隨中國人口紅利消失、勞動成本提升， 以及國內零部件企業綜合實力的提升， 3C 自動化設備將成為企業降低成本的重要手段之一。 典型的例子是，國內金屬殼公司迅速發展，開始紛紛從購買日系 CNC 金屬加工設備轉向以勁勝智能(子公司創世紀) 為首的國產 CNC 設備廠家購買。
3C 自動化行業壁壘提高， 上市公司優勢明顯
3C 領域很多設備非標準化特征明顯，客戶粘性強，產品更新周期短帶動設備快速升級，對設備企業的研發能力、快速響應能力、整合資源能力提出很高要求， 因此行業領先的設備企業具備明顯的先發優勢。 但同時不少 3C設備企業賬期長達 1-2 年，上市平臺融資渠道多樣， 現金流保障更有利于3C 自動化設備企業的市場擴展，同時也更容易在上市公司內部形成產品閉環， 能有助于設備企業橫向拓展產品線，提升單客戶營收貢獻(原因是 3C設備種類繁多，分工較細，很多特定設備市場空間不到 10 億)
建議關注
光韻達( 領先 FPC 激光成型服務商， 自動檢測領域不斷拓展)、 大族激光( 國內激光設備龍頭， 業務多點開花，市占率不斷提高)、 勁勝智能( 顏值時代下，杰出的結構件及其智能裝備綜合服務商)、 聯得裝備( 國內模組組裝企業龍頭)、 正業科技( 3C 設備集大成者，鋰電檢測雙輪驅動)、 勁拓股份( 電子焊接設備龍頭，顯示設備新星)、 精測電子( “光-機-電”一體化智能檢測，進入蘋果供應商體系)、 田中精機( 擬整體收購遠洋翔瑞，業績彈性將大幅提升)、 智云股份( 3C 自動化高增長，布局新能源增長點)、 華東重機( 外延并購潤星科技，高檔 CNC 加工提升業績彈性).
風險提示： 經濟下行風險，行業政策風險。
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